Wenn Sie dem Kryptomarkt beitreten, ist das wahrscheinlich erste Kryptowährungspaar, das Sie kennen und mit dem Sie handeln, ein Stablecoin, es kann USDT oder BUSD sein – eine Kryptowährung mit stabilem Wert. Haben Sie sich jemals gefragt, warum Stablecoins auf diesem Markt benötigt werden? Was ist, wenn Stablecoins ihre Stabilität nicht behalten?. Weitere Details finden Sie unter Coincu der Funktionsmechanismus von Stablecoins und einigen Stablecoins, die an Wert verlieren, wie Terras UST.

Was ist Stablecoin?

Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert ist verdübelt an eine Währung wie den US-Dollar oder an den Preis eines Rohstoffs wie Gold. Sie streben Preisstabilität an, indem sie Währungsreserven als Sicherheit halten oder algorithmische Formeln nutzen, die das Angebot steuern sollen, eine Alternative zur hohen Volatilität der beliebtesten Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin (BTC), was dazu geführt hat, dass solche Anlagen für den breiten Einsatz in Transaktionen weniger geeignet sind.

Stablecoins sind zu einem Schlüsselbestandteil einer sich entwickelnden Produktklasse namens DeFi oder dezentraler Finanzierung geworden, bei der Transaktionen ohne einen Mittelsmann wie eine Bank oder einen Makler durchgeführt werden können. Und einige Stablecoins wie Tether und USDC, BUSD gehören zu denen mit der höchsten Marktkapitalisierung auf dem Kryptowährungsmarkt.

Stichwort:

• Die Brücke zwischen Fiat-Geld und Krypto-Strom
• Normalerweise basiert der Bindungspreis auf USD, JPY, EUR.
• Auch eine Kryptowährung, die auf der Blockchain zirkuliert

Wie funktionieren Stablecoins?

Wie wir wissen, handelt es sich bei Stablecoin um die stabilste Münze im Kryptobereich. Wie kann man also Stablecoin erstellen und von allen als vertrauenswürdig eingestuft werden? Hier sind einige Möglichkeiten, diese Münze zu generieren.

Fiat-besicherte Stablecoins

Wie der Name schon sagt, wird es durch eine Fiat-Währung gedeckt, die an den Wert von Fiat-Währungen wie US-Dollar oder EUR gekoppelt ist. Das bedeutet, dass der Emittent für die Ausgabe einer bestimmten Anzahl von Tokens einer bestimmten Kryptowährung Dollarreserven im gleichen Wert als Sicherheit anbieten muss. Auch Rohstoffe wie Gold können hier eingesetzt werden. Die Rücklagen werden oft von Depotbanken verwaltet, die unabhängig arbeiten und regelmäßig auf Einhaltung überprüft werden.

Halteseil (USDT): Der Tether-Stablecoin (USDT) ist an den US-Dollar gekoppelt. die von der Kryptobörse BitFinex entwickelt wurden, sind die nativen Token des Tether-Netzwerks und werden unter dem USDT-Symbol gehandelt.

• Marktkapitalisierung: $81,413,248,183
• Rang: #3

USD-Münze (USDC): Der USDC-Stablecoin ist vollständig durch Reservevermögen gedeckt und kann im Verhältnis 1:1 in USD umgetauscht werden. USDC wird von einem auf Mitgliedschaft basierenden Konsortium namens Centre verwaltet. Dieses Gremium legt technische, finanzielle und politische Standards für den Stablecoin fest.

• Marktkapitalisierung: $48,917,415,917
• Rang: #4

Binance USD (BUSD): Händler können den BUSD-Stablecoin auf der Binance-Börsenplattform kaufen. Dieser Stablecoin wird in Zusammenarbeit mit der Paxos Trust Company ausgegeben, die dafür verantwortlich ist, die USD-Sicherheiten in Reserve zu halten, die BUSD stützen.

• Marktkapitalisierung: $16,999,723,154
• Rang: #7

Kryptogestützte Stallmünzen

Krypto-besicherte Stablecoins werden durch andere Kryptowährungen gedeckt. Da die Reserve-Kryptowährung auch einer hohen Volatilität unterliegen kann, sind solche Stablecoins überbesichert – das heißt, der Wert der in Reserven gehaltenen Kryptowährung übersteigt den Wert der ausgegebenen Stablecoins. Diese Struktur bietet einen Puffer gegen Preisschwankungen, die durch die zugrunde liegende Sicherheit verursacht werden. Um einen kryptobesicherten Stablecoin zu erhalten, Sie müssen Ihre Sicherheiten-Token in einem Smart Contract sperren. Die Sicherheit kann zu einem späteren Zeitpunkt zurückgefordert werden, indem Stablecoins in den Smart Contract zurückgezahlt werden und so die Position liquidiert wird.

MakerDAO (DAI): MakerDAO verwendet intelligente Verträge, sogenannte Maker-Sicherheitentresore, um DAI-Token zu besichern und auszugeben. Um die ursprüngliche Sicherheit abzurufen, zahlen Sie den DAI-Stablecoin zurück in den Smart Contract. DAI ist ein beliebter kryptobesicherter Stablecoin und hat zuvor eine Top-Drei-Position im breiteren Stablecoin-Markt erreicht. Dai kann auch an verschiedene Kryptowährungen wie Ether, USD Coin (USDC) und andere gekoppelt werden, die als Sicherheit verwendet werden können.

• Marktkapitalisierung: $6,387,798,703
• Rang: #15

Algorithmische Stallmünzen

Die Preisstabilität resultiert aus Algorithmen und Smart Contracts, die das Angebot an im Umlauf befindlichen Token verwalten. Ein algorithmisches Stablecoin-System reduziert die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token, wenn der Preis unter den gewünschten Preis fällt. Wenn alternativ der Token-Preis den gewünschten Preis übersteigt, werden gemäß den Grundsätzen von Angebot und Nachfrage weitere Token ausgegeben, um den Stablecoin-Wert nach unten anzupassen.

TerraUSD (UST): Ist eine an den US-Dollar gekoppelte Stablecoin. UST basiert auf dem Terra-Protokoll und wird zwischen Ketten verwendet. Ziel ist es, Skalierbarkeitsprobleme durch die Verwendung algorithmischer Stablecoins zu lösen, und zwar ohne tatsächliches Bargeld, das in einer Reserve zur Deckung gehalten wird.

• Marktkapitalisierung: $6,273,600,638
• Rang: #16

Ampleforth (AMPL): Die Ampleforth-Plattform schafft Anreize für die Liquidität in der Kette und gibt AMPL-Token als Belohnung für die Bereitstellung von Liquidität für automatisierte Market-Making-Plattformen (AMMs) wie Uniswap aus. Je mehr Liquidität Sie bereitstellen, desto größer ist Ihr Anteil am AMPL-Pool. Das Ampleforth-Protokoll passt das Angebot an AMPL an die Nachfrage an, was zu seiner Stablecoin-Bezeichnung führt. Diese Angebotsanpassungen sind universell und proportional zu Ihrem Eigentumsanteil.

• Marktkapitalisierung: $72,693,667
• Rang: #304

Vergleichen Sie den Stablecoin-Mechanismus von Luna (UST), Tron (USDD) und Near (USN-Münze).

ErdeUSD (UST)

TerraUSD (UST) ist der dezentrale und algorithmische Stablecoin der Terra-Blockchain. Es handelt sich um eine skalierbare, renditeträchtige Münze, deren Wert an den US-Dollar gekoppelt ist. Terra möchte ein Ökosystem rund um Luna und UST schaffen.

Mechanismus und das aktuelle Problem, mit dem UST konfrontiert ist

Bei 1: Peg 1:1 => Ziel erreichen

Bei 2: UST > 1 USD

Verwenden Sie Luna als Sicherheit für die Prägung von UST; Wenn UST geprägt wird, erhöht sich die Menge, sodass die Bindung 1:1 zurückkehrt. Gleichzeitig wird der Mechanismus die Sicherheiten von Luna vernichten, was dazu führt, dass das Angebot an Luna abnimmt und dann an Wert gewinnt.

Bei 3: UST < 1 USD

Verbrennen Sie UST, um die Qualität zu verringern, und stellen Sie es dann wieder auf 1:1 ein (Sie können verstehen, dass der Wert umso höher ist, je kleiner die Menge ist, sodass der UST-Wert auf 1U zurückkehrt), und wenn Sie UST verbrennen, wird eine entsprechende Menge Luna vorhanden sein geprägt sein. Dies ist ein Problem, mit dem UST konfrontiert ist.

Laut Terra-CEO Sie werden alles tun, um zu retten USTDie Konsequenz ist, dass sie versuchen werden, so viel UST wie möglich zu verbrennen, um eine 1:1-Rückkehr zu Peg zu erzielen. Dies bedeutet jedoch, dass Lunas Vorrat unbegrenzt weiter wächst. Niemand weiß also, wo Lunas Hintern ist; Selbst Projektinhaber Do Kwon weiß es nicht.

Warum scheitert dieses Modell?

Unserer Meinung nach ist der Hauptgrund die Zinssatz, zu dessen Zahlung sich UST verpflichtet. Gemäß der Verpflichtung von UST, wenn Sie Liquidität bereitstellen Moderator (Kreditplattform mit TVL von mehr als der Hälfte des gesamten TVL des Terra-Ökosystems), erhalten Sie 19.12% pro Jahr, und wenn Sie UST bei Anchor ausleihen, müssen Sie einen Zinssatz zahlen 5.06%. Bei einem so attraktiven Zinssatz beträgt die Anzahl der im Pool bereitgestellten UST das Fünf- bis Achtfache der geliehenen Menge. Die Frage ist also, woher kommt Anchor, um den Anlegern Zinsen zu zahlen?

Die Antwort ist: Wenn Sie Vermögenswerte einzahlen Moderator, werden sie diese Menge an Token oder Münzen verwenden, um weiterhin zu setzen und Zinsen zu verdienen. Speziell, Beteiligung an Lido Finance. Der höchste Zinssatz, den sie erhalten, beträgt jedoch 8.3% pro Jahr. Ob dieser Mechanismus erfolgreich ist oder nicht, die Antwort ist nun beantwortet.

USDD – der Stablecoin des TRON-Netzwerks

• Die Funktionsweise von USDD ähnelt der UST Stablecoin von Terra, einem von TRX unterstützten algorithmischen Stablecoin.

• TRON nutzt Oracle mit dem folgenden Mechanismus: Super Representatives (SRs) gewähren Oracle den USDD-Preis im TRON-Netzwerk. Sie werden einen Coupon über den aktuellen Wechselkurs von USDD in USD einreichen.
• Das TRX-Ökosystem verfügt nicht über Stablecoin-unterstützende Teile wie Terra.
• Das Vertrauen der Community in TRX wird nicht geschätzt.

USN – ein nahezu nativer Stablecoin

• $USN ist ein NEAR-nativer Stablecoin weich an den US-Dollar gekoppelt, abgesichert durch einen Reservefonds, der enthält $ IN DER NÄHE, sowie $ USD anfänglich. Die wichtigsten Stabilitätsmechanismen von $USN bestehen aus On-Chain-Arbitrage und dem Reservefonds, der auf dem Currency-Board-Prinzip basiert.
• Dezentrale Bank ist das DAO, das NEAR-native Stablecoins entwickelt und unterstützt, von denen der erste $USN ist. Decentral Bank DAO verwaltet die Smart Contracts von $USN und seinem Reservefonds. Eine der Funktionen des DAO ist die Verwaltung des $NEAR-Teils des Reservefonds. Das DAO kann dafür stimmen, $NEAR aus dem Reservefonds zu setzen und die Einsatzprämien an die Benutzer von Protokollen zu verteilen, die $USN integrieren.

Wie hält $USN seine Bindung aufrecht?

Die Bindung von $USN an den US-Dollar wird durch On-Chain-Arbitrage und den Reservefonds gesichert, von dem ein Teil als Liquidität in den StableSwap-Pools hinterlegt wird

• On-Chain-Arbitrage: $USN behält seine Bindung durch einen intelligenten Vertrag bei, der den Austausch von $NEAR<>$USN ohne Slippage und minimale Provisionen ermöglicht. Sobald $USN seine Bindung verliert, werden Arbitrageure die Preisdifferenz ausnutzen, bis $USN zu seiner Bindung zurückkehrt.
• Rücklagen: $USN ist zunächst durch $NEAR und $USDT über den $USN Reserve Fund doppelt besichert. Die ersten 1 Milliarde USN Die im Umlauf befindlichen Währungen werden 1:1 in USDT und NEAR im Wert von 1 Milliarde US-Dollar abgesichert, die im USN Decentral Bank Protocol verankert sind, was eine sichere Überbesicherung für die USN gewährleistet, selbst wenn der NEAR-Preis stark schwankt.
• StableSwap auf Ref Finance. Bei der Einführung wird Decentral Bank den $USN< >$USDT-Pool auf dem StableSwap von Ref Finance platzieren. Dies bietet eine zusätzliche Stabilisierung von $USN auf dem freien Markt. Zukünftig kann $USN durch einen Tri- oder Quadri-Pool von Stablecoins unterstützt werden.

Wie schneidet $USN im Vergleich zu anderen Stablecoins ab?

$USN kombiniert einige der besten Ansätze für Stablecoins als semi-algorithmische Stablecoin mit einem On-Chain-Arbitrage-Mechanismus, der bei der Einführung von $NEAR und $USDT unterstützt wird. Durch ein On-Chain-Arbitrage-Modell erschließt $USN das Wachstumspotenzial von $UST und verfügt über selbstausgleichende Reserven. Darüber hinaus, während die $USN-Reservefonds ist zunächst durch $NEAR und $USDT doppelt besichert, es kommt zu keiner Überbesicherung seitens des Nutzers; 1 $USN wird immer für $NEAR im Wert von 1 $ geprägt.

Was macht $USN interessant?

• Günstig und schnell: grenzüberschreitende Transaktionen unter Nutzung der Infrastruktur des NEAR-Protokolls
• Leichtigkeit des Zugangs: Prägen Sie $USN direkt über die Web-Wallets mit $NEAR
• On-Chain-Arbitrage: Chancen: Wenn sich $USN vom Dollar löst, profitieren Sie von der Preisdiskrepanz durch On-Chain-Arbitrage und tragen Sie zu seiner erneuten Bindung bei
• Ertragsmöglichkeiten: über DeFi-Protokolle von Drittanbietern: Das Decentral Bank DAO kann möglicherweise die $NEAR aus dem Reservefonds abstecken und die Absteckprämien an die Benutzer der Protokolle verteilen, die $USN integrieren

Im Gegensatz zu UST: Sie müssen LUNA verbrennen, um UST zu prägen, und durch das Verbrennen von UST entsteht Luna. USN wird in einem „Swap“-Prozess mit NEAR geprägt. NEAR wird zum Prägen von USN verwendet, das dann auf der NEAR-Blockchain eingesetzt wird, um eine Einsatzprämie zu generieren, die an USN-Inhaber verteilt wird. Wichtig ist, dass die USN-Prägung das Angebot an NEAR nicht verändert, sodass die zugrunde liegende wirtschaftliche Sicherheit von NEAR durch verteilte Einsätze aus der Reserve der dezentralen Bank verbessert wird.

Urteil

Oben finden Sie Informationen zu Stable Coin und dem Scheitern von Luna und UST. Außerdem gibt es einen kurzen Vergleich der Stablecoins zwischen LUNA, TRX und NEAR. Coincu hofft, dass die oben genannten Informationen Ihnen bei Ihren Forschungs- und Investitionsentscheidungen nützlich sein werden.

Weitere Informationen zu diesen Projekten finden Sie hier:

TerraUSD (UST): https://www.terra.money/

US-Dollar: https://usdd.io/

USN-MÜNZE: https://near.org/

Wenn Sie Fragen, Kommentare, Vorschläge oder Ideen zum Projekt haben, senden Sie bitte eine E-Mail Ventures@coincu.com.

Haftungsausschluss: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition eigene Recherchen durchzuführen.

Alan

Coincu Ventures