Der Kryptomarkt hat sich von einem zweimonatigen Tiefpunkt von Ende Mai bis Ende Juli erfolgreich erholt, wobei Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) die Spitzenreiter waren und in den letzten zwei Wochen spektakuläre positive Entwicklungen verzeichneten. Der Markt sieht den Preis, den er im Mai dieses Jahres erreicht hat.

Da die Kosten steigen, kann der Markt für Krypto-Derivate, einschließlich Finanzinstrumenten wie Futures, Optionen und sogar Mikro-Futures, bei Anlegern wachsendes Interesse wecken. Nach Angaben von Bybt hat sich der offene Zinssatz (OI) bei Bitcoin-Transaktionen an allen globalen Börsen, sofern das Produkt angeboten wird, seit seinem Jahrestief von 3.63 Milliarden US-Dollar am 90. Juni mehr als verdoppelt und erreichte am 7.86. Juni ein 14-Tage-Hoch von US-Dollar XNUMX Milliarden XNUMX.

Cointelegraph erwähnte diesen Anstieg des OI mit Shane Ai, Leiter der Produktforschung und -entwicklung bei Bybit, einem Unternehmen für Krypto-Derivate, der sagte: „Der Anstieg des Options-OI ist hauptsächlich auf gesponserte institutionelle Akteure und die wachsende Beliebtheit von OTC-Plattformen Dritter zurückzuführen.“ sind einfacher zu verwenden. Die Umsetzung mehrstufiger Strategien mit tieferer Liquidität – eine Voraussetzung, um mehr Organisationen einzubeziehen. Daten des On-Chain-Analyseanbieters CryptoQuant zeigen auch, dass Institutionen BTC auf ähnliche Weise wie Ende 2020 kaufen.

Ähnliche Spitzen sind bei den Ether-Optionsmarktindizes zu beobachten. Das offene Interesse an Ether-Optionen stieg um 75 % von 2.42 Milliarden US-Dollar am 30. Juli auf ein Zweimonatshoch von 4.26 Milliarden US-Dollar am 14. August. Die tägliche Wachstumsrate dieses Marktes beträgt also 846 % pro Jahr.

Insbesondere der Markt für Krypto-Derivate steckt noch in den Kinderschuhen, da er erst im 2. Quartal 2020 entstanden ist.

CME-Daten zeigen ein starkes Wachstum im Jahr 2021

Es gab auch ein Wachstum bei Krypto-Derivatprodukten, die von der Chicago Mercantile Exchange (CME), der weltweit größten Derivatebörse, angeboten werden. Der CME wird oft als Maßstab für die organisatorische Aufrechterhaltung angesehen. Sie verfügen derzeit über vier Krypto-Derivatdienste, nämlich Bitcoin-Futures, Ether-Futures, Micro-Bitcoin-Futures und Bitcoin-Optionen.

Nach Angaben von CME stieg ihr durchschnittliches tägliches Volumen (ADV) in Bitcoin-Futures bis zum 30. August um fast 11 %, von 8,231 Kontrakten im Jahr 2020 auf 10,667 Kontrakte im Jahr 2021. Diese Futures-Kontrakte sind im Jahr 18.6 um 2021 % auf 8,988 Kontrakte gestiegen.

Während CME seine BTC-Futures und -Optionen seit 2017 und 2020 anbietet, führte die Börse am 2. Oktober und Mai dieses Jahres sowohl Ether- als auch Micro-BTC-Futures ein.

Seit ihrer Einführung am 8. Februar verzeichneten CME Ether Futures einen ADV von 2,864 Kontrakten mit einem durchschnittlichen offenen Interesse von 2,436 Kontrakten. Am 11,980. Mai wurde ein Rekordvolumen von 19 Kontrakten gehandelt und am 3,977. Juni ein Rekord-Open Interest von 1 Kontrakten.

Im Fall von CME Micro BTC Futures hatten sie einen ADV von 21,667 Kontrakten mit einem durchschnittlichen OI von 19,990 Kontrakten. Dieses Produkt soll es Privatanlegern ermöglichen, auch ihr Bitcoin-Preisrisiko zu verwalten. Seine Größe beträgt 1/10 der von Bitcoin und es wurden seit seiner Einführung 1.5 Millionen Kontrakte gehandelt. Am 94,770. Mai wurde mit 19 Kontrakten ein Allzeithoch gehandelt, am 38,073. Juni ein Rekord-Open Interest von 1 Kontrakten.

Cointelegraph diskutierte dieses Marktwachstum mit Luuk Strijers, Chief Commercial Officer der Krypto-Derivate-Börse Deribit, der erklärte:

„Wir haben im ersten und zweiten Quartal dieses Jahres ein unglaubliches Wachstum erlebt, das das Potenzial von Derivaten und insbesondere in unserem Fall von Optionen zeigt, angetrieben durch wachsende Kundenbedürfnisse. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt, da wir immer mehr Kunden (Organisationen) empfehlen. „

Natürliche Entwicklung unterstützt durch ETH-Aktionen

Strijers fügte hinzu, dass der Anstieg der offenen Zinsen im August nicht nur auf steigende Preise zurückzuführen sei, die zum höheren Nennwert führten, sondern auch auf ein Wachstum der Zahl offener Verträge nach dem massiven Auslaufen von Optionen im zweiten Quartal.

Dies zeigt, dass die OI-Entwicklung, die der Markt erlebt, natürlich ist und niemals nur ein Nebenprodukt einer nominalen Aufwertung. Er erwähnt, dass die Auswirkungen für Ether noch größer sind und stellt fest:

„Letzteres wird durch die Einführung von EIP-1559 definiert, die seit dem Upgrade fast 100 Millionen US-Dollar an der ETH verbrannt hat.“ Darüber hinaus veranlasst der NFT-Hype viele Menschen dazu, NFT zu kaufen, ihre ETH zu nutzen und stattdessen bullische Calls zu kaufen, um den Aufwärtstrend nicht zu verpassen. „

Das Ethereum-Netzwerk wurde schließlich am 5. August in London einem Upgrade unterzogen, das den mit Spannung erwarteten Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 einleitete, der den Transaktionspreismechanismus für das Netzwerk und die Gebührenverwaltung änderte. . Strijers untersuchte, wie sich der London Hard Fork auf den gegenteiligen Trend der ETH auswirkt und sagte: „Der Markt scheint die Änderungen im London Fork zu schätzen.“ Viele ETHs waren an Smart Contracts oder Staking gebunden und nun wird das Angebot aufgrund des Gasverbrennungsmechanismus immer knapper, was zu einem Preisanstieg führt. „

Er sprach außerdem über die besonderen Auswirkungen der Abspaltung des ETH-Derivatemarkts und gab zu, dass die ETH-IV-Futures-Konstruktion in den Contango eingetreten ist (ein Zustand, in dem der Futures-Preis des Vermögenswerts höher ist als sein Kassapreis). , zusammen mit dem steileren Namen – verzerren, wenn im Laufe der Zeit zusätzliche Tendenzen festgestellt werden. Die Spieße können normalerweise den nächsten Preis für einen OTM-Namen (Out of the Money) und einen niedrigeren Preis für einen OTM-Namen angeben.

Mehrere Handelsakteure entwickeln innovative automatisierte Optionen, um den Bitcoin-Handel für Einzelhändler einfacher zu machen. Delta Exchange, eine Plattform für Krypto-Derivate, hat kürzlich den automatisierten Handel unter dem Produktnamen „Advanced Profit“ für BTC, ETH und Tether (USDT) eingeführt.

Aufsichtsbehörden lehnen den Handel mit Derivaten ab

Trotz der großen Entwicklung des Marktes für Krypto-Derivate, oder besser gesagt, werden Regulierungsbehörden im Allgemeinen oft als Skeptiker des Handels bezeichnet. In der Vergangenheit haben zahlreiche Institutionen ihre Warnungen ausgeweitet, um den Zugriff auf Spieler einzuschränken, die diese Finanzinstrumente auf den Markt bringen.

In einem vielbeachteten Vergleich stimmte BitMEX zu, 100 Millionen US-Dollar an die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) zu zahlen, um einen Fall vor Gericht zu bringen. US-Bezirksgericht am 1. Oktober 2020 zur Lockerung. Die CFTC beschuldigte BitMEX-Besitzer, „eine Krypto-Derivate-Plattform illegal zu betreiben“ und gegen Geldwäsche (AML) zu verstoßen.

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In einem anderen Fall, in dem die Aufsichtsbehörden das Teilökosystem des Derivatehandels immer genauer unter die Lupe nehmen, hat die weltweite Krypto-Börse Binance angekündigt, den Derivatehandel im europäischen Raum, beginnend mit Deutschland, Italien und den Niederlanden, einzustellen. Außerhalb des EU-Raums hat Binance außerdem angekündigt, den Zugang zu Derivaten für seine Kunden in Hongkong zu beschränken. CEO Changpeng Zhao sprach davon, dass es sich um eine Maßnahme handele, um „weltweit beste Praktiken für die Krypto-Compliance“ festzulegen.

Anfang dieses Jahres hat die britische Financial Conduct Authority (FCA) Krypto-Börsen verboten, Krypto-Derivate und Exchange Traded Notes (ETNs) an Verbraucher zu verkaufen. Als Begründung für das Verbot führt die Regulierungsbehörde an, dass diese Waren „aufgrund des Schadens, den sie verursachen, für den Endverbraucher ungeeignet“ seien.

Obwohl die Aufsichtsbehörden hart gegen Krypto-Derivate vorgehen, verzeichneten die Futures- und Optionsmärkte in diesem Jahr weiterhin eine große Entwicklung. Ein Bericht von Inca Digital ergab, dass zahlreiche Händler in den USA lokale Gesetze umgehen und Krypto-Derivate an Börsen wie FTX und Binance handeln. Zu diesen Plattformen gibt es offizielle Pendants in den USA, die aufgrund regulatorischer Probleme keine Spin-off-Merchandise auf ihren Plattformen anbieten.

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Brett Harrison, Präsident von FTX.US, dem US-Partner von FTX, gab jedoch kürzlich zu, dass die Plattform in weniger als einem Jahr den Handel mit Krypto-Derivaten in den USA starten will. Harrison erwähnte außerdem, dass fast 70 % des Handelsvolumens von FTX.US auf institutionelle Händler entfallen, deren aktuelles Ziel darin bestehe, ihre Einzelhandelsbasis im Land zu vergrößern.

Dieser Grund könnte der treibende Faktor hinter der neuesten Entscheidung der Börse sein, Kevin O'Leary – auch bekannt als Mr. Wunderbar von Haifischbecken identifiziert – als vorbildlicher Botschafter und offizieller Sprecher von FTX.

Auch wenn es sich vielleicht nur um eine Vermutung handelt, ist die Ausweitung des Marktes für Krypto-Derivate einfach und früher oder später unvermeidlich, wenn sich die Liquidität verbessert. Diese Instrumente, die Absicherungs- und Absicherungsoptionen bieten, werden von Anlegern dringend benötigt, insbesondere in Zeiten übermäßiger Volatilität wie heute.