Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat ihren Bericht über Trends, Risiken und Schwächen auf den EU-Märkten für das erste Halbjahr 2021 (1H21) veröffentlicht.

Zu den Ergebnissen gehört das Argument, dass die Volatilität und das ungewöhnliche Wachstum des Kryptowährungsmarktes ein überzeugendes Argument für die Notwendigkeit eines gezielten Regulierungsmechanismus sind, wie in den vorgeschlagenen Vorschriften der Europäischen Kommission für Krypto-Assets dargelegt.

Ein Großteil der Erholung auf den EU- und Weltmärkten im ersten Halbjahr 21 war auf die Auswirkungen der anhaltenden COVID-19-Pandemie zurückzuführen. Der ESMA-Bericht stellt fest, dass sich die gesamtwirtschaftlichen Aussichten weiter verbessern, da die europäische Wirtschaft nun voraussichtlich früher als erwartet bis Ende 2022 die Produktion vor der Pandemie erreichen wird.

Diese Erholung wurde durch die Lockerung der Beschränkungen im Bereich der öffentlichen Gesundheit, die Verringerung der Unsicherheit und die Aggressivität der Zentralbanken bei der Umsetzung einer unterstützenden Geldpolitik vorangetrieben. Im Hinblick auf die mittelfristigen Risiken des aktuellen Umfelds betrachtet die ESMA den Kryptomarkt als gemeinsame Grundlage der Marktstimmung und -dynamik in den letzten sechs Monaten:

„Gesteigerte Bewertungen in allen Anlageklassen, große Preisbewegungen bei Kryptowährungen und Risiken aus Ereignissen, die im ersten Halbjahr 21 mit hohen Handelsvolumina beobachtet wurden, werfen Fragen zum Akzeptanzverhalten auf.“ Akzeptieren Sie ein erhöhtes Risiko und die Möglichkeit eines Marktwachstums. „

Laut ESMA zeigte sich diese Exzellenz in der Geschichte von GameStop und im breiteren Aufstieg des Social-Media-basierten Einzelhandels sowie im massiven Anstieg der Investitionspreise im ersten Quartal dieses Jahres. Der Bericht hebt hervor, dass ein Großteil dieser erhöhten Handelsaktivität außerhalb der EU-Regulierung stattfindet, was Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes aufwirft.

ESMA führt das wachsende Verbrauchervertrauen in diesem Zeitraum auf eine Reihe von Faktoren zurück, darunter innovative neue Geschäftsmodelle und hochgeschätzte Funktionen von Online-Handelsplattformen und mobilen Geräten. Parallel zum Einzelhandelsboom behält die ESMA die dezentrale Finanzierung (DeFi) im Auge und stellt fest, dass die Anfang September in DeFi gebundenen 47 Milliarden Euro (55.3 Milliarden US-Dollar) zurückgegangen sind, aber um 1,200 % gestiegen sind. ab Ende Juli 2020.

Die ESMA erkannte die Vorteile von DeFi an, darunter Zero-Middle-Intermediäre, 24/7-Verfügbarkeit und Zensurresistenz, und wies auf die zunehmende Verwendung von Stablecoins und digitalen Währungen durch die ESMA hin, wobei die Zentralbanken wahrscheinlich die Grenze zwischen traditionellem Finanzwesen und DeFi durchlässiger machen werden im Laufe der Zeit. Aufgrund der Initiative insbesondere institutioneller Anleger geht die ESMA jedoch davon aus, dass DeFi-Risiken immer wahrscheinlicher auf die Realwirtschaft übergreifen werden, auch wenn der Markt vorerst noch klein ist.

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Der Bericht stellt außerdem fest, dass institutionelle Anleger beginnen, die Umweltauswirkungen von Bitcoin (BTC) im Hinblick auf ihre ESG-Ziele zu untersuchen, was das wachsende Interesse an Ether (ETH) befeuert. Abgesehen von ökologischen Referenzen führt ESMA den Erfolg der ETH auf ihre Smart-Contract-Funktionalität, den DeFi-Boom und die Rolle der Blockchain im unberührten Token-Ökosystem zurück.

Die Einschätzung der Regulierungsbehörde wurde von Dan Morehead, CEO von Pantera Capital, bestätigt, der diesen Sommer argumentierte, dass ein Blockchain-Upgrade Ether wahrscheinlich dabei helfen wird, Bitcoin als wichtigste Kryptowährung zu überholen.