Vor zwei oder drei Wochen, als Bitcoin (BTC) unter 52,000 US-Dollar gehandelt wurde, würde ein Händler, der am 65,000. Oktober auf 22 US-Dollar wettete, als äußerst bullisch angesehen. Die Tatsache, dass 98 % der Put-(Verkaufs-)Optionen auf wöchentliche Bitcoin-Optionen, die an diesem Freitag auslaufen, unter diesem Preis platziert wurden, beweist dies.

Spulen wir vor auf diese Woche und den erfolgreichen Start der ersten börsengehandelter BTC-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten und die Nachricht, dass die Digital Currency Group (DCG), die Muttergesellschaft von Grayscale Bitcoin Trust, ihr Limit für GBTC-Aktien im Wert von bis zu 1 Milliarde US-Dollar erhöht hat, was den Preis von Bitcoin in die Höhe trieb Allzeithoch.

Das 40.5 Milliarden US-Dollar schwere Anlagevehikel steht seit März 2015 für den Handel auf den US-Märkten zur Verfügung und hat kürzlich bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) einen Antrag auf Umwandlung seines GBTC-Produkts in einen ETF eingereicht.

Der parabolische Anstieg auf ein Allzeithoch von 67,000 US-Dollar am 20. Oktober wurde auch durch optimistische Äußerungen des Milliardärs Carl Icahn befeuert. Angesichts vier Jahrzehnten himmelhoher Renditen warnte Icahn vor einer drohenden Finanzkrise und betonte die Macht von Bitcoin als Inflationsschutz.

Darüber hinaus soll Vasiliy Shpak, Russlands Vizeminister für Industrie und Handel, einen Vorschlag vorgelegt haben, das Öl aus der Ölförderung des Landes für den Abbau von Kryptowährungen zu nutzen. Die russische Regierung hat versucht, den Gasverbrauch zu reduzieren, um die Emissionen zu senken, hat aber aufgrund der unterentwickelten Infrastruktur Schwierigkeiten, dieses Ziel zu erreichen.

Während der Optionsverfall in Höhe von 1.8 Milliarden US-Dollar an diesem Freitag ein großer Gewinn für die Bullen war, war das vor ein paar Wochen nicht mehr derselbe.

Auf den ersten Blick dominieren Call-(Kauf-)Optionen im Wert von 1 Milliarde US-Dollar bei Ablauf am 23. Oktober nur 22 % im Vergleich zu Put-(Verkaufs-)Instrumenten im Wert von 810 Millionen US-Dollar.

Das Call-to-Put-Verhältnis von 1.23 ist jedoch ein Betrug, da die jüngste Rallye wahrscheinlich die meisten bärischen Wetten zunichte machen wird, wenn der Bitcoin-Preis am Freitag um 64,000 Uhr UTC über 8 US-Dollar bleibt. Das Recht, Bitcoin für 60,000 US-Dollar zu verkaufen, hat keinen Wert, wenn der Handelspreis über diesem Preis liegt.

Bei über 65,000 US-Dollar sehen die Bullen ziemlich entspannt aus

Hier sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien für das Ablaufdatum am 15. Oktober: Ein Ungleichgewicht zugunsten einer der Parteien stellt einen theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten: Die Anzahl der aktiven Call- (Kauf-) und Put-Kontrakte (Verkaufskontrakte) variiert. Der Ablaufpreis ist unterschiedlich:

• Von 60,000 bis 62,000 US-Dollar: 8,670 Anrufe gegenüber 3,070 Buchungen. Der Nettogewinn beträgt 335 Millionen US-Dollar Bewältigungsunterstützung.
• Von 62,000 bis 64,000 US-Dollar: 10,780 Anrufe gegenüber 2,100 Buchungen. Das Nettoergebnis beträgt 540 Millionen US-Dollar für die Unterstützung der Polizei.
• Von 64,000 bis 66,000 US-Dollar: 13,050 Anrufe gegenüber 280 Buchungen. Der Nettogewinn beträgt 830 Millionen US-Dollar Bewältigungsunterstützung.
• Über 68,000 $: 13,680 Anrufe gegenüber 20 Buchungen. Das Nettoergebnis war eine völlige Dominanz, wobei die Bullen 940 Millionen Dollar verdienten.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt Calls, die bei bullischen Wetten verwendet werden, und platziert Calls nur bei neutralen bis bärischen Trades. Diese übermäßige Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Beispielsweise könnte ein Händler einen Put verkauft haben, wodurch Bitcoin effektiv einen positiven Wert über einem bestimmten Preis erreicht. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

Bären brauchen eine Preiskorrektur von 7 %, um Verluste zu reduzieren

In jedem der oben dargestellten Szenarien haben die Bullen die absolute Kontrolle über die Freitagsfrist. Der positive Informationsfluss in dieser Woche gibt den Anlegern kaum Anlass, Gewinne mitzunehmen oder eine Preiskorrektur vorzeitig in Kauf zu nehmen. Auf der anderen Seite müssen die Bären um 7 % unter 62,000 US-Dollar fallen, um einen Verlust von 830 Millionen US-Dollar zu vermeiden.

Händler müssen bedenken, dass der Aufwand für Verkäufer, Druck auf die Preise auszuüben, bei Rallyes enorm und oft wirkungslos ist. Derzeit deuten die Daten des Optionsmarktes auf einen erheblichen Vorteil von Call-Optionen (Call-Optionen) hin, was zu mehr bullischen Wetten für den monatlichen Ablauf am 29. Oktober führt.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich diejenigen von Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Bei der Entscheidungsfindung sollten Sie selbst recherchieren.