Da die Aufsichtsbehörden Gerüchten zufolge bald rein auf Bitcoin (BTC) basierende börsengehandelte Fonds akzeptieren werden, ist es wichtig, den Weg einiger der ersten kryptobasierten ETFs zu verstehen, die kürzlich von der Regierung genehmigt wurden Agenturen.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) hat einen Bitcoin-bezogenen ETF genehmigt, der Anlegern den Zugang zu Bitcoin über den Aktienmarkt ermöglicht und der zuletzt von ProShares Bitcoin Strategy übernommen wurde. ETF beginnt mit dem Handel NYSE Ark im Oktober. . 19

Es ist wichtig zu beachten, dass die oben genannten börsengehandelten Fonds keine reinen Krypto-ETFs sind und nur Unternehmensaktien oder kryptobezogene Futures abbilden.

Die SEC hat noch keinen reinen Krypto-ETF genehmigt, anders als in Kanada im Frühjahr, als die Aufsichtsbehörden drei Ether-basierte ETFs (ETHs) von drei verschiedenen Unternehmen genehmigten: Purpose Investments, Evolve ETF und CI Global Asset Management.

Obwohl es gute Nachrichten gibt, dass die Regulierungsbehörden beginnen, Krypto-ETFs zu akzeptieren, gibt es immer noch viele Fragen, warum es so viele Herausforderungen bei der Notierung gibt. In diesem Herbst gab es viele Spekulationen und Spekulationen darüber, was genau ETFs sind und wie sie den gesamten Kryptomarkt ankurbeln oder behindern könnten. Hier sind die Probleme, Herausforderungen und die mögliche Zukunft kryptowährungsgestützter börsengehandelter Fonds.

Vorschriften sind nicht geeignet

Exchange Traded Funds sind im Allgemeinen Investmentfonds, die einen Korb von Vermögenswerten an der Börse abbilden und auf ähnliche Weise wie Stammaktien gehandelt werden.

Obwohl es für jeden Vermögenswert ETFs gibt, besteht das Problem bei Kryptowährungen darin, dass die Regulierungsbehörden immer noch unsicher sind, wie sie Bitcoin und andere Kryptowährungen definieren und wie sie die Menschen schützen sollen. Diese Probleme können eine Herausforderung darstellen, wenn reine Krypto-ETFs an der Börse erscheinen, da das Fehlen einer klaren Regulierung in verschiedenen Ländern und auf der ganzen Welt zu Regulierungsproblemen führen kann.

Beispielsweise haben verschiedene US-Finanzaufsichtsbehörden unterschiedliche – manchmal widersprüchliche – Ansichten darüber, was Kryptowährungen sind, insbesondere wenn es um Steuern und Transaktionen geht.

Im Jahr 2020 reagierte Frankreichs wichtigste Finanzaufsichtsbehörde, die Autorite des Marches Financiers (AMF), auf die Leitlinien der Europäischen Kommission zu sogenannten „Krypto-Assets“ und sagte, es sei zu früh, sie klar zu definieren. Ein Sprecher sagte damals gegenüber Cointelegraph:

„AMF ist der Ansicht, dass es zum jetzigen Zeitpunkt möglicherweise verfrüht ist, eine genaue Klassifizierung für Krypto-Assets vorzunehmen. Erst nach einer fundierten Antwort können wir die Relevanz einer präzisen Taxonomie beurteilen (z. B. „Utility Token“, „Security Token“, „Token Token“, „Payment“, „Stablecoin“ usw.). „

Der französische Fondsmanager Melanion hat kürzlich einen ETF neben Bitcoin genehmigt, in der Hoffnung, dass seine Aktien dem Preis von Bitcoin folgen, zunächst auf dem französischen Markt und bald auch auf vielen anderen Märkten in ganz Europa.

Cointelegraph wandte sich an Jad Comair, Gründer und Chief Information Officer von Melanion. der in Europa gelisteten ETFs“ – das Unternehmen muss schlau sein und „eine weltweit einzigartige Indexierungsmethode schaffen, um das Engagement von Unternehmen gegenüber Bitcoin zu messen“.

Das bedeutet, dass der ETF die Aktien von Unternehmen abbildet, die in Bitcoin investieren, Bitcoin schürfen oder mit dem Kryptowährungsmarkt verbunden sind, aber Bitcoin selbst nicht enthalten. „Der Index wählt die Unternehmen mit dem höchsten Engagement in Bitcoin aus und gewichtet sie anhand ihrer historischen (Beta-)Korrelation mit der Performance von Bitcoin“, sagte Comair.

Angst vor Risiken?

Mit hochvolatilen Vermögenswerten wie Kryptowährungen können immer noch Risiken verbunden sein, insbesondere mit einem abgesicherten Bitcoin-Futures-ETF.

Bitcoin-Futures-ETFs bilden einen Korb von Futures-Kontrakten ab, nicht Bitcoin selbst. Da der Futures-Preis von Bitcoin vom Kassapreis abweichen kann, ist es wahrscheinlich, dass der ETF den Bitcoin-Preis nicht genau nachbildet, wodurch ETF-Inhaber einem Risiko ausgesetzt sind.

Der Begriff „Contango“ bezieht sich darauf, dass der Terminpreis höher als der Spotpreis ist, während „Backward“ bedeutet, dass der Terminpreis niedriger als der Spotpreis ist.

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Darüber hinaus bedeutet diese hohe Volatilität, dass die Regulierungsbehörden möglicherweise mehr Anlegerschutzmaßnahmen ergreifen, insbesondere nachdem sie die sprunghaften Fortschritte gesehen haben, die der Kryptomarkt in den letzten sechs Monaten gemacht hat. Da stellt sich die Frage:

Kann ein börsengehandelter Fonds dazu beitragen, das Volatilitätsrisiko zu reduzieren?

Mit der Einführung und Einführung eines Krypto-Futures-ETF – der jüngste davon wird derzeit an der New Yorker Börse gehandelt – könnte dies „die Tür zu ‚echtem‘ Geld öffnen.“ Es ist sehr komplex, Produkte für kleine Investitionstaschen zu qualifizieren, und Bitcoin selbst ist sehr komplex in ein reguläres Portfolio aufzunehmen“, sagte Comair. Eine erhöhte Marktpräsenz, selbst von Unternehmen, die in Bitcoin investieren, könnte den Markt in einen Boom und/oder einen stabilen Zustand versetzen.

Es ist möglich, dass Veränderungen auf dem Kryptomarkt zu einer stärkeren Akzeptanz von ETFs führen könnten, da der Aktienmarkt lernt, mit dem Kryptomarkt zu interagieren – und umgekehrt. Da ETFs Unternehmen abbilden, die in Kryptowährungen investieren, und das Aufkommen von auf Futures basierenden Kryptowährungs-ETFs könnte dies zu einer breiteren Akzeptanz von Kryptowährungsinvestitionen im Allgemeinen führen.