Wie hoch ist die Portfoliosicherheit gegenüber potenzieller Börsenvolatilität? Laut Mike McGlone von Bloomberg Intelligence handelt es sich um die Verschmelzung von Bitcoin (BTC), Gold und Staatsanleihen.

Der leitende Rohstoffstratege, der sieht, dass sich BTC auf 100,000 US-Dollar zubewegt, wurde in einem neuen Bericht mit Derivaten konfrontiert, in dem er drei sichere Anlagen gegen die Indexleistung aufstellte. Der S&P 500 fand heraus, dass das Trio die Benchmark Wall Street mindestens übertraf Index seit Beginn des Jahres 2020.

Der Bitcoin-Gold-Bonds-Index bezieht Informationen vom Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), SPDR Gold Shares (GLD) und dem iShares 20+ T-Bond ETF (TLT). Diese drei Fonds ermöglichen es Anlegern, in den Markt einzusteigen, ohne irgendwelche persönlichen Gegenstände mit sich herumtragen zu müssen.

Bitcoin ist wertvoller als Gold und Anleihen

McGlone stellte fest, dass Bitcoin große Fortschritte bei der effizienten Umsetzung der Bedrohungseliminierungsstrategie der Anleger gemacht hat, und fügte hinzu, dass ihre Portfolios ohne funktionierende Krypto „immer leerer geworden“ seien, obwohl sie immer noch auf Gold und Anleihen beschränkt seien.

Die Behauptung basiert hauptsächlich auf der Effizienz der Renditen von Bitcoin, Gold und 10-jährigen US-Staatsanleihen im Vergleich zu den Aussichten auf eine quantitative Lockerung und eine steigende Schuldenquote. Seit März 2020 ist Bitcoin um praktisch 1.190 % gestiegen, deutlich besser als der Anstieg von 25.93 % beim Kassagold.

Unterdessen stieg die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen im gleichen Zeitraum von einem Rekordtief von 0.33 % auf 1.326 %.

Doch trotz des positiven Anstiegs bleibt die Benchmark-Rendite der Staatsanleihen unter der Kerninflationsrate der USA von 5.4 %, was darauf hindeutet, dass Investoren die Anleihe als Absicherung gegen gefährliche Aktien halten, die aufgrund der Inflation Geld verlieren können.

Infolgedessen haben geringere Renditen Möglichkeiten für Unternehmen geschaffen, zu niedrigen Zinsen Kredite aufzunehmen, um zu expandieren, und damit einen Aufschwung für Aktien. Darüber hinaus haben Händler auf dem Sekundärmarkt begonnen, ihr Kapital in Erwartung höherer Auszahlungen in unrentable Vermögenswerte wie Bitcoin und Gold umzuschichten.

Steigen die Einnahmen wieder?

Der ehemalige Anleiheninvestor Bill Gross, der Pimco zu einem Vermögensverwaltungsunternehmen im Wert von 2 Billionen US-Dollar gemacht hat, stellte fest, dass die Anleiherenditen „nur steigen“.

Der pensionierte Fondsmanager gab an, dass die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen in den nächsten 2 Monaten auf 12 % steigen werde. Infolgedessen werden die Anleihepreise aufgrund der negativen Korrelation mit den Renditen sinken, was zu einem Verlust von rund 3 % für Anleger führt, die sowohl in den Jahren 2020 als auch 2021 Anleihen gekauft haben.

Die Federal Reserve kaufte im vergangenen Jahr 60 % aller US-Staatsanleihen im Rahmen eines monatlichen Anleihekaufprogramms im Wert von 12 Milliarden US-Dollar, um die US-Wirtschaft anzukurbeln. Im August kündigte die US-Notenbank jedoch an, dass sie ihre Anleihekäufe im Laufe dieses Jahres angesichts der Aussichten auf ihr Inflationsziel von 120 % und der wirtschaftlichen Entwicklung schrittweise reduzieren wird.

„Wie bereit werden die privaten Märkte also sein, bis Mitte 60 und darüber hinaus 2022 % dieser Zukunft zu absorbieren?“ Fragte Gross und fügte hinzu, dass der US-Anleihemarkt in „Investmentschrott“ verfallen werde.

„Mittel- bis langfristige Rentenfonds gehören definitiv in diese Tonne.“

Steigende Zinsen könnten zu Kapitalabflüssen aus überbewerteten US-Aktien führen. Gleichzeitig kann Bargeld als risikofreie Transaktion auch in den Bitcoin-Markt gelangen. Julian Emanuel, Direktor für Aktien- und Derivatestrategie beim Maklerunternehmen BTIG, äußerte sich im Februar in einem Interview mit CNBC ähnlich. Abstrakt:

„Dies ist die Atmosphäre, in der der Nachholhandel seine Fähigkeiten unter Beweis stellen wird […] Sie bewegen sich von einem niedrigen absoluten Zinssatz zum nächsthöheren Zinssatz, der alternativen Optionen wie Bitcoin eher zugute kommt.“ „

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Für McGlone wird es beim Kapitalzufluss in Bitcoin und den Rest des Kryptomarktes, einschließlich Ethereum, darum gehen, die nächstbeste Investitionsmöglichkeit zu finden. Er sagte, dass digitale Assets ein „erhöhtes Beta-Potenzial“ darstellen könnten, und fügte hinzu:

„Wir sehen, dass Ethereum auf 5,000 US-Dollar und 100,000 US-Dollar für Bitcoin zusteuert.“