Der Finanzierungssatz für Bitcoin-Futures-Kontrakte ist in den letzten 48 Stunden an den großen Krypto-Börsen gesunken. Dies zeigt, dass sich der Terminmarkt abkühlt und der Aufwärtstrend nachhaltiger werden könnte.

Bitcoin 1-Stunden-Preisdiagramm | Quelle: TradingView

Wie hoch ist der Finanzierungssatz für Futures und warum beeinflusst er den Bitcoin-Preis so stark?

Der Bitcoin-Futures-Markt nutzt einen Mechanismus, der als „Finanzierung“ bekannt ist. Im Wesentlichen stellt die Finanzierung ein Gleichgewicht auf dem Markt her, indem sie die Inhaber von Minderheitsbeteiligungen ausgleicht.

Wenn es beispielsweise mehr Käufer oder Inhaber von Long-Kontrakten auf dem Markt gibt, müssen die Käufer den Short für einen Teil ihrer Position bezahlen.

Angenommen, ein Händler hat eine offene Long-Position von 100,000 US-Dollar auf Bitcoin und die Finanzierungsrate beträgt 0.01 %. Dies bedeutet, dass alle 8 Stunden 0.01 % der nominalen Positionsgröße, in diesem Fall 100,000 USD, an den Short ausgezahlt werden.

Wenn die Finanzierungsraten extrem hoch sind, bedeutet das, dass der Markt hauptsächlich von Käufern bestimmt wird. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Long Squeeze, der Käufer dazu zwingen könnte, ihre Positionen zu verkaufen, wenn der Bitcoin-Preis fällt.

Wenn sich Bitcoin um die 18,800 US-Dollar bewegt, beträgt der Finanzierungssatz von Bitcoin an den großen Börsen 0.1 % bis 0.2 %. Wenn man bedenkt, dass die durchschnittliche Finanzierungsrate von Bitcoin bei etwa 0.01 % liegt, ist dies 10 bis 20 Mal höher als üblich.

Seitdem ist die Finanzierungsrate von Bitcoin gesunken. Einige Analysten führen es auf Institutionen zurück, die den Time Average Price (TWAP)-Algorithmus verwenden. Andere glauben, dass der starke kurzfristige Rückgang, den Bitcoin erlebt hat, es dem Terminmarkt ermöglicht, sich zurückzuziehen.

In jedem Fall beginnen die Fördersätze zu sinken. Bityard und Binance Futures weisen zum 0.05. November 25 beide eine Finanzierungsrate von weniger als 2020 % auf. Dies ist immer noch relativ hoch im Vergleich zur vorherigen Finanzierungsrate für Bitcoin-Futures, hat sich jedoch erheblich geändert.

Händler sagen einen holprigen und volatilen Weg voraus

Sam Trabucco, ein quantitativer Krypto-Händler bei Alameda Research, Warnung Die Bitcoin-Preisentwicklung dürfte in naher Zukunft volatil sein.

„Wie auch immer diese Fahrt aussehen wird, ich denke, auf eines können wir uns verlassen: Es wird holprig. (Okay, vielleicht können wir mit dem zweiten rechnen: Es wird eine Liquidation geben.) „

Die Finanzierungsraten von Bitcoin sind höher als üblich, es besteht großes Interesse an Bitcoin und die Terminbörsen eröffnen Interesse in der Nähe von Rekordhöhen.

Auch Bitcoin steuert auf ein Allzeithoch von rund 20,000 US-Dollar zu und stellt damit eine kritische Widerstandsmarke dar.

Verkäufer könnten daran interessiert sein, die 20,000-Dollar-Marke aktiv vor einem Ausbruch zu schützen, der zu extremer Volatilität führen könnte.

Beispielsweise überschritt Bitcoin am 18,500. November die 25-Dollar-Marke und fiel dann schnell wieder ab. Trabucco erklärt: Die hochvolatilen Preisbewegungen kommen von stark gehebelten Geschäften:

„Sehen Sie, die Schnellkäufe haben wirklich zugenommen, wie man es von etwas so Leistungsfähigem und Schnellem erwarten kann. Sobald es zu einer plötzlichen Auszahlung kommt, haben die „Affen“ Geld geliehen. Große Schulden werden bestraft.“ Händler sagte.

Lehrer

Laut Cryptoslate

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