Ether (ETH) ist in den letzten zehn Tagen um 35 % gestiegen und hat bei 2,300 US-Dollar wieder wichtige Unterstützung gefunden. Es ist derzeit schwierig, das lokale Hoch von 2,430 US-Dollar zu erreichen, das am 4. Juli erreicht wurde. Ein Teil des jüngsten Aufschwungs ist möglicherweise auf den belastenden Fork in London zurückzuführen, der für den XNUMX. August geplant ist.

Händler und Investoren sehen die Einführung von EIP-1559 als optimistisches Thema für Ether, da davon ausgegangen wird, dass dadurch die Treibstofftarife gesenkt werden. Allerdings sind Ether-Miner von diesem Vorschlag nicht begeistert, da der Proof-of-Work-Algorithmus nach dem Go-Live von ETH2.0 nicht mehr erforderlich ist.

Die Netzwerkgebühren werden automatisch festgelegt, für schnellere Bestätigungen zahlen Kunden jedoch einen Aufpreis. Bergleute (oder zukünftige Prüfer) erhalten diesen zusätzlichen Preis, aber der untere Preis wird verbrannt. Kurz gesagt, Ether soll deflationär wirken.

ETH/USDT-Tagesdiagramm | Quelle: TradingView

Während es schwierig ist, die Haupttreiber des jüngsten Bullenlaufs zu ermitteln, besteht die Möglichkeit, die Stimmung professioneller Händler durch die Analyse von Derivaten einzuschätzen.

Wenn die jüngste Preisbewegung ausreicht, um Vertrauen zu schaffen, sollten die Futures-Prämie und der Delta-Unterschied von 25 % diese Änderung deutlich widerspiegeln.

Die bullische Stimmung ist jedoch nicht bullisch, selbst wenn die Futures in den Contango geraten

Durch die Analyse des Preisunterschieds zwischen dem Terminkontrakt und dem Spotmarkt können wir die Psychologie professioneller Händler besser verstehen.

3-Monats-Futures werden normalerweise in unabhängigen bullischen Märkten mit einer jährlichen Prämie von 6 % bis 14 % gehandelt und entsprechen dem Stablecoin-Hypothekenzins. Durch die Aufschiebung der Kosten erhebt der Verkäufer einen höheren Preis, wodurch eine Prämie generiert wird.

Wenn die Prämie eines Terminkontrakts sinkt oder ungünstig wird, löst das ein alarmierendes Signal aus. Dieser Zustand wird auch Backwardation genannt und bedeutet eine bärische Stimmung.

September Ether Futures Premium bei OKEx | Quelle: TradingView

Die obige Grafik zeigt, dass die Ether-Futures-Prämie am 20. Juli in einen ungünstigen Bereich fiel, als Ether die Unterstützungsstufe von 1,750 US-Dollar untersuchte. Aber selbst die jüngste starke Erholung auf 2,450 US-Dollar reichte nicht aus, um die Vertragsprämie im September um über 1.3 % bzw. 8 % auf Jahresbasis zu steigern.

Wenn der Nervenkitzel kommt, beträgt die jährliche Futures-Prämie 12 % oder mehr. Daher scheint die Stellung professioneller Händler derzeit unparteiisch zu sein und spricht für die Abwärtsentwicklung.

Um zukunftsspezifische externe Effekte auszuschließen, müssen Händler auch den Auswahlmarkt analysieren.

Der Auswahlmarkt bestätigt den Mangel an Optimismus kompetente Verkäufer

Immer wenn Market Maker und Wale im Aufwärtstrend sind, verlangen sie eine höhere Prämie für die Namensauswahl. Diese Übertragung führt dazu, dass der 25 %-Delta-Abweichungsindikator ungünstig wird.

Unabhängig davon, ob es teurer ist, einen Abwärtstrend zu verteidigen (Put), wird der 25 %-Delta-Abweichungsindikator positiv.

Delta-Abweichung 25 % 1-Monats-Optionen ETH | Quelle: laevitas.ch

Messwerte zwischen –10 % und +10 % gelten im Allgemeinen als neutral. Dieser Indikator signalisierte zwischen dem 1,750. Mai und dem XNUMX. Juli „Angst“, verbesserte sich jedoch rasch, nachdem die Unterstützung von XNUMX USD gehalten wurde.

Dennoch reicht die aktuelle Delta-Abweichung von 25 % bei -4 einfach nicht aus, um die Gier im Markt zu untermauern. Die Bewertung des Optionsmarktes ist derzeit zwischen Namens- und Put-Optionen ausgeglichen.

Beide abgeleiteten Indikatoren deuten darauf hin, dass die Fachhändler am 20. Juli langsam aus dem „Angstmodus“ herauskommen, sich aber noch nicht nach oben neigen.

Es besteht derzeit wenig Vertrauen in die jüngste Rallye, was angesichts der Unsicherheit, die von unglücklichen Bergleuten ausgeht, und der potenziellen Gefahren der bevorstehenden schwierigen Gabelung verständlich ist.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzierungsempfehlung dar. Anleger sollten eine gründliche Analyse durchführen, bevor sie eine Entscheidung treffen. Wir sind nicht für Ihre Finanzierungsauswahl verantwortlich.

SN_Nour

Nach Cointelegraph

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