Was passiert, wenn der Bitcoin-Preis auf Null fällt?

Der ständig instabile und gefährliche Münzmarkt macht die Aussicht auf einen Rückgang des Bitcoin-Preises auf Null für Händler zu einer Obsession.

Nach Erreichen des Wertes 64,000 € Im April fiel der Preis für Bitcoin auf nur noch 30,000 im Mai. Derzeit schwankt der Preis dieser Währung außerhalb 40,000 erhalten US-Dollar. Nach jeder Folie wurde die Möglichkeit eines völligen Zusammenbruchs der Kryptowährung erwähnt.

Obwohl der Kryptowährungsmarkt seit seinen Höchstständen wie 2013 oder 2018 stark gewachsen ist, können sich viele Händler der Besessenheit vom Absturz von Bitcoin und seinem Wert auf Null nicht entziehen.

Angenommen, ein Bitcoin-Absturz

Ein unvorstellbares Ereignis, das dazu führt, dass der Bitcoin-Preis auf Null fällt, kann vom System selbst herrühren, etwa einem Hackerangriff, der sich auf eine große Transaktion oder einen technischen Fehler konzentriert. Auch externe Faktoren können eine Rolle spielen, beispielsweise Razzien der Regierung oder das Platzen von Wirtschaftsblasen, wenn Zentralbanken die Zinssätze erhöhen.

Auch Hardware-Firmen sind vom Zusammenbruch betroffen: Foto: Getty.

Laut Versicherungs- und Vermögensverwalter Mohamed El-Erian von der Allianz lassen sich Krypto-Händler in drei Hauptklassen einteilen: Bitcoin-Fundamentalisten, taktische Händler und gefährliche Spekulanten.

Obwohl die erste Gruppe durch den Einsturz einen tödlichen Schlag erleiden wird, werden sie höchstwahrscheinlich am längsten durchhalten. In der Zwischenzeit wird die dritte Gruppe sofort vor den ersten Erschütterungen fliehen. Um eine Katastrophe zu vermeiden, muss die zweite Gruppe bestehen bleiben, was sehr unwahrscheinlich sein kann, wenn der Preis Null erreicht.

Ein Ausrutscher kann einfach den gesamten Markt nach unten ziehen. Bitcoin-Miner, die dafür sorgen, dass Transaktionen durchgeführt und belohnt werden, verlieren die Motivation, weiterzumachen, was zu einer Stagnation des Geldumlaufs führt. Anleger werden möglicherweise verschiedene Kryptowährungen fördern. Philip Gradwell von der Informationsgruppe Chanialysis bemerkte die jüngsten Schwankungen und stellte fest, dass digitale Währungen ständig entsprechend dem Preis von Bitcoin schwanken.

Wenn der Bitcoin-Markt zusammenbricht, wird die Gruppe der „Miner“ weglaufen und das System daran hindern, neue Bitcoins zu produzieren. Foto: Reuters.

Dadurch wird ein erheblicher Teil des Eigentums verdunsten. Langfristige Eigentümer erleiden zwar einen kleinen Verlust ihrer Finanzierung, verlieren aber einen erheblichen Teil ihres nicht eingenommenen Einkommens. Die jüngsten Bitcoin-Kunden werden am meisten verlieren. Die letztere Gruppe besteht aus den meisten Wirtschaftsunternehmen: Hedgefonds, College-Investmentfonds, Investmentfonds und Unternehmen.

Der Gesamtverlustwert wird den Kapitalisierungswert bei weitem übersteigen. Der Zusammenbruch wird die geheimen Investitionen der Firmen in Kryptowährungen zunichte machen. Anbieter von Zahlungsmethoden wie PayPal, Revolut und Visa werden den profitablen Markt verlieren, was sich auf den Wert des Unternehmens auswirken kann.

Auch Unternehmen wie der Chiphersteller Nvidia, die vom Kryptoboom profitieren, sind betroffen. Insgesamt wird die erste Welle des Zusammenbruchs hinwegfegen 2,000 Yen Milliarden USDwas kaum über der Marktkapitalisierung von Amazon liegt.

Durchdringender Affekt

Die Nachbeben des Zusammenbruchs können über mehrere Kanäle, sowohl Krypto- als auch Mainstream-Kanäle, auf andere Anlageklassen übertragen werden. Einer davon ist der gehebelte Handelskanal. Fast 90 % des in Bitcoin investierten Geldes fließen in Derivate wie unbefristete Swaps, die es ermöglichen, auf die Volatilität des Bitcoin-Preises über einen unbestimmten Zeitraum zu wetten.

Die meisten dieser Transaktionen werden auf unregulierten Plattformen wie FTX und Binance durchgeführt, die es Kunden ermöglichen, Kredite für größere Wetten aufzunehmen. Eine kleine Preisschwankung kann eine Marge auslösen, wenn sie nicht eingehalten wird, wird der Handel Käuferanteile schnell liquidieren und den Wertverlust der Kryptowährung beschleunigen. Die Börsen dürften einen beträchtlichen Betrag an gefährlichem Geld schulden.

Ein unbefristeter Tausch ist eine Standardart der Abspaltung. Foto: Valuewalk.

Wenn die Kryptowährung, also die Sicherheit, an Wert verliert, sollten Händler diesen Betrag verkaufen oder den Aktienhandel auflösen. Inwieweit sich die Hebelwirkung auf das System auswirkt, ist schwer zu beurteilen, da Börsen, die dauerhafte Swaps ermöglichen, in der Regel nicht verwaltet werden.

Laut Kyle Soska von der Carnegie Mellon University ist der Gesamtbetrag, der zu einem bestimmten Zeitpunkt in Spin-off-Verträge investiert wird, hoch: von 1.6 Milliarden USD Diese Menge wird im März 2020 steigen 24 Milliarden USD Jetzt. Dies ist kein idealer Indikator für eine vollständige Verschuldung, da die Höhe der Sicherheiten hinter vielen Verträgen nicht öffentlich ist.

Domino-Einschlag

Der zweite Nachbebenkanal sind Stablecoins, das Gas für die Kryptowährungsrotation. Aufgrund der Verzögerungen und Preise des Handels US-Dollar Im Gegensatz zu Bitcoin verstehen Händler in der Regel Erträge und reinvestieren in Stablecoins, an die sie gebunden werden können US-Dollar oder Euro. Die beliebtesten Stablecoins sind USDT und USDC mit einem Gesamtwert von mehr 100 Milliarden USD. Auf einigen Handelsplattformen sind sie die wichtigste Gebührenmethode.

Stablecoins sind bei vielen Händlern am beliebtesten. Foto: Financial Times.

Emittenten unterstützen ihr Geld mit riesigen Vermögenswerten wie Geldmarktfonds. Der Unterschied besteht darin, dass nicht alles Eigentum als Geld existiert. Nehmen wir zum Beispiel Tether: Das Vermögen hinter der Münze bestand Ende März zu 50 % aus Industriepapieren, zu 12 % aus besicherten Krediten und zu 10 % aus Unternehmensanleihen, Geldern und Edelmetallen.

Der Zusammenbruch der Kryptowährungen könnte zu einem Stablecoin-Wahnsinn führen, der die Emittenten dazu zwingt, Immobilien zu verkaufen, um sie wieder zu kaufen. Laut einem Gutachter von July Fitch könnte ein großer Rückkauf von Tether die Stabilität des Marktes für kurzfristige Kredite beeinträchtigen. Beamte der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission und der Federal Reserve achten genau auf die Risiken, die von Kryptowährungen, insbesondere Stablecoins, ausgehen.

Je weiter der Kryptowährungsmarkt expandiert, desto größer sind die Verluste durch den Absturz. Es gibt jedoch viele Faktoren, die bei der Beurteilung des Eindrucks berücksichtigt werden müssen, wie z. B. Übertragungskanäle nach dem Beben, insbesondere Leverage und Stablecoins.

Held

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